极兔融资和高估值的背后，是什么？

极兔的巨额融资和高估值，背后传递出哪些信号？这个问题不简单。

近段时间，蛰伏许久的极兔掷出了两颗石子，让本就不平静的快递江湖骤起波澜——

一是被爆上市，据外媒报道，极兔母公司计划将在美国进行规模超过10亿美元的IPO。对此消息，极兔方面表示不予置评。

二是融资传闻，据《晚点 LatePost》从多个独立信源独家获悉，起家于东南亚的极兔速递已经完成了一笔18亿美元的融资，由博裕资本领投 5.8 亿美元，红杉资本和高瓴同时跟投。

相较于18亿美金的巨额融资，另一个更让人们感兴趣的信息点是其投后78亿美金的估值。

一个显而易见的对比是，这意味着极兔的估值已经超过圆通、申通、韵达等上市的快递巨头，仅次于直营系顺丰、京东和同为加盟体系的中通。

空穴来风，未必无因。上述两件“大事”，极兔官方虽然都没有给出正式回应，但留给市场的想象空间反而更大了。

问题来了：“中途介入”中国快递市场的极兔，为何能获得资本的青睐，且给出如此高的估值？这背后又传递出什么信号？

极兔：“做好自己”

时间回到一年前，极兔刚进军国内快递时，外界一直关心的话题是：极兔到底带了多少钱入场，后续又准备烧多少钱，有人说准备了80亿人民币，也有传言说不少于百亿。

彼时，极兔虽然未曾回应过这个话题，但可以肯定的是：在起网的过程中，很多极兔的一级加盟商，都脱胎于OV体系内的手机经销商，而且还是一大批积累了资本的经销商。换言之，除了总部的投入，这些从手机经销商跨界快递加盟商的“OV人”，也是携资入场的。

众人拾柴火焰高。毋庸置疑，过去一年，极兔跑得特别快，从零起步，目前业务量规模已达2000万件/天。在全国快递增量市场放缓，存量市场争夺越来越激烈的大背景之下，能够取得这样的成绩还是很让人敬畏的。

不过，当下以及未来的快递巨头之争，为了打赢接下来的“持久价格战”，或者说确保不出局，绝对离不开资本的护航。因此，极兔要想进一步做大做强，必须要寻求资本的助力。

但老鬼想要提醒的是，资本也分很多种，有些资本的钱固然诱人且出手阔绰，但却不可碰触，特别是在资本寒冬的背景下，资本市场对投资回报周期和企业自身盈利能力的要求都空前提高，如果企业盈利遥遥无期或不达预期，投资者就会选择用脚投票。

极兔要的，是在资本面前的独立性和选择权。

换句话说，基于过去一年的所取得的成绩，足以证明极兔的冲劲和能力，这也是极兔一定要等到现在，才考虑融资的主要原因。

电商：“改朝换代”

不管你愿不愿意承认，都不能否认一个事实：当下及未来很长一段时间内，能在“朝夕之间”赋予快递巨大流量的平台，最理想对象恐怕非拼多多莫属。两方面原因——

1.拼多多是目前快递市场最大的增量来源。过往两年，我国快递业务量每年净增100多亿件，其中超过一半来自拼多多。按照相关机构的预测，未来拼多多平台产生的快递包裹，有望占到全国快递包裹量的三分之一。

2.拼多多还没有构建自己的物流配送体系。不同于京东的自建和阿里菜鸟的整合，拼多多至今没有明确的物流战略和规划，或者说没有公开表达过相关思路。这为至今“尚未站队”的快递物流公司们提供了充足的想象空间。极兔与拼多多的关系，确实极大地牵动和刺激着资本的神经。

3月17日，拼多多发布了2020年第四季度及全年财报。很多人认为这是电商争霸中“极具历史意义”的一份财报或者说转折。因为在这份财报中，拼多多正式宣布：截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿。平台四季度新增5710万活跃买家，去年累计新增活跃买家规模超2亿。

对比一下同期另外“两强”的表现：阿里巴巴年活跃买家数为7.79亿，京东为4.72亿。也就是说，拼多多在用户规模上已经反超阿里，成为成为中国用户规模最大的电商平台。

商流驱动物流。无须老鬼多言，快递老铁们肯定都知道这意味着什么——用户规模成为第一后，接下来必然是包裹量的第一。

事实也正在超着这个趋势演变：根据老鬼了解的相关信息，目前来自拼多多平台的包裹在通达系快递网络中的占比已经达到40%，甚至更多。在部分“产粮大区”，拼多多平台的包裹量早在去年就超过了阿里系。

“站在商流和包裹流的角度，对于下游的快递公司们来讲，与自己命运戚戚相关的电商恐怕真的要‘改朝换代’了。”老鬼的朋友安德华坦言，这恐怕也是极兔在首轮融资就能获得高估值的直接动因。

往事并不如烟，阿里系的巨大包裹流量催熟和壮大了通达百等上市快递巨头，“接过权杖”后的拼多多当然也可以，甚至更强。

资本：嗅到机会

承接上一个问题，为何资本看好极兔，中国快递市场经过近十年的多轮次洗牌，目前已经打到了最残酷的“淘汰赛”阶段，尤其是近年来，一线巨头之间持久猛烈的价格战之下，诸多坚守了多年的中小玩家都顶不住压力，纷纷退场、出清。

在这种“不是你死就是我亡”的竞争态势下，极兔速递不仅拿到了入场券，而且冲劲十足，让同行感到不安的同时，也让资本看到了它的巨大价值——越早入场，后期的回报率和空间就越大。

另外，极兔在东南亚的大本营实力雄厚，可以想象，如果打通国内+东南亚的跨境渠道的话，将会有多大的想象空间？

如此巨大的机会，资本当然不甘心拱手让人。