物流行业科技升级的投资机会有哪些？

钟鼎资本投资的如德邦、货拉拉、G7、满帮等企业如今已成长为各自领域内响当当的存在。作为一家投资机构，钟鼎资本是如何看待物流行业科技升级的投资机会呢？12月17日，由罗戈网举行的“第三届中国物流科技创新企业年会暨物流资本峰会”，钟鼎资本执行董事何川为我们带来了答案。

钟鼎资本执行董事何川

（本文根据此次演讲现场速记整理。）

感谢物流沙龙的邀请，其实在物流科技方面，包括我在内的绝大多数投资人是不能代表科技最前沿的，能代表的是前面分享的来自各大物流巨头的技术负责人们和来自创业公司的企业家们。大家知道为什么很多物流科技公司的估值看起来很高吗，那就是因为投资人们看不明白啊。一种情况是公司不行，但是投资人不懂，觉得他行，所以明白人从外面看就觉得估值很高。还有一种情况是公司真的很好，但是投资者们一开始看不懂，等到大家后知后觉都看明白时，估值就被抬得很高了。

物流行业其实还是脚踏实地干活，偏运营的公司比较多，你看我们团队今年上市的三家公司，中谷物流是做内贸集装箱海运的，天元集团是做物流耗材一站式采购平台的，海晨物流是做合同物流的。虽然这三家优秀的公司也都用一些有科技含量的设备或是软件，但从本质上说还算不上物流科技公司。所以上个月Tracy让我来说说物流科技时，我还是挺紧张的，不知道如何去定义什么是物流科技公司，我们投的那些物流公司哪些算是科技的，很巧的是前两周波士顿咨询发布了一个新兴市场科技百强企业，全球选了100家公司，中国有40个，有意思的是其中有三家是我们之前投过的项目，一个是整车运输平台福佑卡车、一个是增值税发票管理软件公司票易通、还有一个是智能快递柜丰巢。

之前有把钟鼎投的物流公司做过一个分类，一大类是运营型的，属于挖矿的，另一大类是服务型的，为那些运营型公司提供服务的，属于卖水的。服务型公司中又可以分成设备耗材类的，就是“硬”的，还有一类是提供数据或交易服务的，属于“软”的。波士顿咨询选的这三家公司还正好挺典型的，每个类型一个。福佑卡车是属于以科技为核心能力的物流运营型公司，丰巢是属于以智能物流设备为快递行业提供服务的公司，而票易通是属于为物流公司提供数据服务的公司。

今天我的分享内容主要是三块，一是我们之前投过的物流科技公司，二是选了三家典型公司做个介绍，三是对未来趋势的一些看法。

一、钟鼎资本在物流科技领域的布局

我们按照前面说的三个类型来说下钟鼎在物流科技上的布局。在物流运营领域，我们投了京东物流、跨越速运、福佑卡车、生生物流、货拉拉和满帮等公司。这里面大家可能对生生物流还不太熟悉，生生是给生物医药公司做冷链运输的，它跟物流科技有什么关系呢？是因为生生的冷链包装材料做的特别好，经过多年的研发和对产品的不断打磨，他的保温箱可以在不需要外部供能的环境下精准稳定地维持固定温度，这样就可以通过普通的交通工具进行控温冷链运输。好的物流包装技术加上好的物流运营管理，生生物流已经成为生物医药冷链运输行业的龙头企业了。

物流科技设备领域我们也投了不少公司，这个领域最主要的驱动因素就是人力成本的上升。我们投资的公司中，既有像欣巴、金峰这类做自动化分拣设备的成熟技术公司，我们称之为白科技公司，也有不少还没有完善商业化应用的黑科技公司。

物流数据和交易服务领域我们投了像G7，票易通，牛卡福，壹站科技等公司。

二、3个物流科技领域案例  

第一个案例是福佑卡车，它的商业模式可能大家也清楚。平台一端是货主，有大型物流公司例如德邦京东顺丰，还有一些中小型物流公司，另外一端是车队或司机。对福佑来说有三个最核心的模块：智能报价、智能分单和智能服务。我们以智能报价为例，智能报价就是要在一个较短的时间内给客户提供一个合适的报价，报价不能太高也不能太低，太高的话这个订单做不了，太低的话自己也不赚钱。

报价看似简单，但是需要考虑的因素特别多，只靠人工效率低，准确性差，经验无法沉淀，还有可能滋生腐败。福佑卡车现在是通过AI算法来实现自动报价的，系统通过近5000多个特征来计算报价，并通过机器学习的方式使它的报价越来越完整和精确。

第二个案例是票易通。票易通是做增值税发票管理软件的，我们投票易通和物流还是有挺大渊源的，因为物流是中国第一个营改增的行业，2012年就开始了，等到2016年中国全面实施营改增的时候，我们对于营改增对一个行业的冲击和票易通产品的价值是很清楚的。票易通现在服务多个行业，物流也是其中之一，德邦、普洛斯等等都是他的客户。

票易通现在已经服务的全球500强客户就有140家，通过增值税发票连接的上下游有100多万家，年度发票金额近10万亿，发票上的数据非常全，包括买方卖方、品名、税号、单价、数量等等信息全部都有。这是一个海量的数据，阿里一年的GMV也才5万多亿，而且票易通上的数据是很难作造假的，毕竟通过多缴税的方式来造假的成本太高。

票易通目前在经过客户授权的前提下，已经开始利用数据做一些供应链金融等延伸服务。今年票易通把物流作为一个非常重要的战略核心方向，不单单是服务物流行业，更是要和物流公司合作共赢一起打造一个四流合一的生态，希望在座的物流行业朋友们以后能和票易通多多合作。

第三个案例是牛卡福集团（万金油+宝兑通），服务于物流公司的加油加气平台，大家知道加油加气支出要占到一家物流公司成本的30%以上，而传统的实体卡模式非常的复杂，有诸多的弊端。目前牛卡福平台上已经有油站3000多个，LNG站近500个，为物流公司提供了一个全国范围内的加油加气网络，物流公司可以通过这个网络用电子卡的方式和司机进行结算，司机通过二维码的方式去加油加气。

对物流公司的好处是什么呢？一是降低成本，通过牛卡福平台，使用方可以实时知道整条线路的油气价格，可以选择最合适的油站加油，其次牛卡福通过集采也可以为物流公司分享返利；二是提升管理效率，通过平台可以把加油加气信息完全数字化，让物流公司知道加油的数据，更好地管理司机，此外还可以统一开票；三是降低资金成本，比传统的实体卡要减少物流公司至少30%的资金占用。因为产品够犀利，牛卡福发展很快，目前可以说是中国最大的物流后市场公司，单月开票收入已经超过10亿元。

三、未来物流科技趋势

这个物流趋势雷达图挺好的，DHL每年都会出一版。左边的点代表的是社会和商业趋势，右边的点代表的是物流技术趋势。点离圆心越远，代表的是时间维度上越长的趋势，在最远端可能是10年以后的趋势，最近的是3-5年的趋势。离中轴线越近，代表这个趋势的影响力很大，越远代表越小。

为挑出重点，我画了这个红色的圈，圈里的这些对我们来说就是比较重要的一些趋势了。左边的社会和商业趋势包括新零售全渠道、物流平台、不断上升的人力成本、冷链和环保需求。右边的物流技术趋势包括大数据、物联网、机器人、人工智能和自动驾驶等等，钟鼎在这些领域均有所布局。

最后感谢大家，希望未来多向大家学习，有机会一起合作。