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生死速递(上):五大巨头争霸战,中国快递江湖的前世今生

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发表于 2017-10-10 15:02:37 | 显示全部楼层 |阅读模式

导读:本文来自东北证券快递业研报,报告详述了中国快递业发展的前世今生,行业格局,以及美国快递业发展情况和启示。部分数据虽然较旧,但是部分观点仍然值得参考。由于报告较长,我们整理为上下部分,上期发布上半部分,详述中国快递发展情况。

一、“互联网+”催进大国转型,电商大潮兑现国家运行体转型升级

(一)“互联网+”时代,电子商务蓬勃发展

随着信息化时代的来临,互联网应用于从生产到生活的方方面面。平等、开放、透明的互联网精神将对整个商业文明产生巨大影响,其对商业的渗透深刻地影响了传统的商业,“互联网+”代表着传统行业与互联网的深度结合。蓬勃发展的电子商务就是“互联网+零售业”,这种结合给传统零售带来了天翻地覆的变化,其对企业商业活动和居民日常生活的改变将是彻底而且颠覆的,这一方面体现在消费需求的变化,另一方面是运营效率和结构效率的改变。

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电子商务的蓬勃发展极大地助推物流行业的成长。随着电子商务的发展,电商之间的竞争已越发明显地表现为物流的竞争,诸如阿里、京东等企业纷纷打出物流牌,竞争已然成为一片红海,为物流业的发展持续地注入新的动力。

中国物流落后经济发展20年,“小、散、乱、差”,鲜有亮点,传统的物流无法满足电商行业快速发展的需要。中国电子商务的发展需要推进具备标准化、智能化和信息化等特征的现代物流的发展,未来物流行业的翘楚将是现代综合物流企业(拥有超强资源整合能力的平台型企业)。电子商务的爆发式增长将驱动传统物流向现代物流转型升级。

(二)物流企业转型升级加速,供应链一体化的融合是大势所趋

电子商务的迅猛发展正倒逼着传统物流企业转型升级,信息流、资金流和物流是电子商务的三个重要环节,物流环节则是其中发展最为薄弱的一环(与国内整体物流体系的落后有关)。我们认为现代物流需要加强包括电子采购、定单处理、流程可视化、虚拟库存管理、信息系统集成等多方面能力的提升,进而极大地改善物流服务水平。第三方物流企业的核心业务是物流业务(包括仓储、运输、配送等各个环节)的整合和运作,而当前企业的竞争已经从物流提高到供应链整体解决方案的竞争,参考国外物流发展路径,供应链将成为未来物流发展的趋势。

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一体化供应链至少包含三个特征:

1、柔性化:以顾客为中心,准确把握需求变化、以最小成本和最短时间完成对需求的快速反应;

2、专业化:产业链各环节企业专注于核心业务,非核心业务外包;

3、协同化:供应链的各企业紧密合作、共担风险、共享利益。

实施供应链一体化至少需要三个必备条件:

1、对企业内部和企业之间的工作流、实物流、信息流和资金流进行完整详细的规划;

2、供应链具有强大的现代信息技术支持;

3、利用现代物流技术实现包括运输、仓储、配送等各个环节在内的综合成本和服务最优化。

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B-B 的电商的融合核心在供应链整合

我们认为强大的电商将引领上游生产计划-下游销售对接,这种对接趋势是上游

制造业外包供应链管理,只专注于生产和研发。物流外包上升到供应链外包是一个巨大的飞跃,体现了电商的强大竞争力和整合能力,海量数据支持和跨平台、跨公司的对接成为可能。

B-C 的电商融合的核心在多样化产品-销售链整合在一个物流平台

B-C 商业模式整合已经成为现实,但是物流执行平台的建设是瓶颈。多样化产

品的销售供应链的整合存在很大的技术难题,例如要考虑各类产品的供货周期、库存周期、配送时效等多个因素,并将多样化产品-销售链整合在一个物流平台,这样的物流中心难度很大,然而这样的平台正是B2C 电商融合的核心所在。

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(三)电商和渠道整合都需要快递及其现代物流快速发展

1.电商发展直接推动快递业务量增长

2015年,我国电子商务规模达18 万亿元,位居全球第一。2010-2015 年,电商规模复合增速达到32%,电商的快递发展(尤其是网络购物的增长,后文将详细分析)直接带动快递业务量的跨越式增长。2015年,我国快递业务量规模达到206.7亿件,2010-2015年,行业复合增速达到55%。

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2.渠道供应链整合需要物流快速发展

在传统的商业模式(“多层渠道分销”)之下,商品是以一定“批量”的“仓到仓”形式从厂商-分销商-零售商-消费者,实物在空间上实现逐级转移,实际上分销商和零售商乃至消费者承担了运输、仓储和配送的角色。 而在当前的电商模式(“网络直销”)下,商品通常是以“单件”的形式,借助“快递”从企业(卖家)经过多个环节的“集散和分拨”最终到达到消费者,这客观上也要求物流服务供应商为电商提供高品质的物流服务。未来,快递企业作为电商物流的核心参与者,将在仓储和配送环节发挥更重要的作用。

(二)我国快递业的前世今生

1.历史回顾:从无到有,飞速发展

改革开放以来,中国快递产业从无到有,飞速发展,市场容量逐步扩大,回顾其发展历程,主要经历以下几个阶段:

兴起阶段:国企占主导地位

我国快递业是改革开放催生的行业。上世纪80年代,随着改革开放以及对外贸易往来的加大,国内市场对国际快递业务需求加大,四大国际快递巨头(DHL、FedEx、UPS和TNT)相继进入中国市场,由于受政策所限,最初均采取了与中外运合作成立合资公司的方式来开展业务。到目前为止,国际快递巨头的业务仍旧以国际快递业务为主,并在国内市场占据主导地位。

1985年12月3日,中国邮政成立了本土第一家专业快递企业中国速递服务公司(EMS)。与国际快递企业不同的是,EMS不仅从事国际快递业务,也从事国内快递业务,并在两个市场上都占据着绝对优势,只是后来在国际快递巨头和民营快递的冲击下,国际国内快递市场份额开始逐步下降。

发展阶段:民营快递崛起

最初,EMS几乎是国内快递业务的唯一经营者。

不过进入二十世纪90年代,随着中国经济的迅速发展,改革开放进程不断深化,中国经济进入新的快速发展时期。珠三角和长三角地区活力迅速释放,民营经济不断壮大,企业对商务文件、产品样品、产品目录等文件和货物传递的时效性、便捷性、安全性产生更高的要求。传统邮政服务无法满足广大工商企业日益增长的需要,既有的邮政特快专递服务价格偏高、服务网络欠缺和运营体制不够灵活,难以完全承担所有快递业务。在这种背景下,中国民营快递企业应运而生。

1993年,国内快递企业的代表申通和顺丰分别在浙江和广东诞生,并奠定了民营快递企业发展的基础。与邮政EMS相比,民营快递企业能够为工商业企业提供更加物美价廉的快递服务,在短时间里以超乎寻常的速度发展起来,成为中国快递行业的重要组成部分。

快速成长阶段:竞争加剧,网络购物市场爆发带动快递业跨越式发展

2005年以来,随着我国快递业对外资全面放开,外资可以在境内经营国内及国际快递业务,四大国际快递巨头在中国通过合资、并购或独资,加快在中国本土的发展步伐,以求占据更多国内快件市场份额,不过经过多年的发展,国际快递巨头的优势仍然集中在国际快递业务。

自2007年开始,经过近10年的培育和发展,中国网络购物市场进入高速增长阶段。根据艾瑞咨询数据,2015年我国网络购物市场规模达3.8万亿,2007-2015年,中国网络零售市场交易规模增长近70倍,网购需求的爆发式增长给快递行业带来了新的增长动力,催生出巨大的国内快递服务需求,民营快递企业借此高速成长,不断壮大,在国内快递市场中逐步占据优势地位。

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2.发展规模:快递业务量全球第一,业务收入保持高速增长

业务量近十年复合增速达40%。根据国家邮政局统计,2006-2015年期间,我国快递业务量复合增速达40%,业务量从2006年的10亿件增长到2015年的206.7亿件,增长近20倍,并在2014年首度超过美国,规模持续保持全球第一。 业务收入规模近2800亿元,近十年复合增速28%。2015年,我国快递收入规模达2769.6亿元,同比增长35.4%,收入规模较2006年的300亿元增长超过8倍,近十年复合增速为28%。快递收入增速不及业务量增速主要是原因是快递单价逐年下降。

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3.政策助力行业发展

我国快递业从无到有、飞速发展离不开政策的支持。近年来,无论是国务院层面还是国家邮政局、交通运输部,均出台了多项推动快递业发展的政策文件。尤其是去年10月份出台的《关于促进快递业发展的若干意见》,这是国务院出台的第一部全面指导快递业发展的纲领性文件,提出了促进快递业发展的总体要求、重点任务和政策措施。

《意见》围绕培育壮大快递企业、推进“互联网+”快递、构建完善服务网络、衔接综合交通体系、加强行业安全监管等五项重点任务,从深入推进简政放权、优化快递市场环境、健全法规规划体系、加大政策支持力度、改进快递车辆管理、建设专业人才队伍等六个方面提出了34项政策措施。《意见》的出台及相关政策的落实,将对促进快递业健康发展产生重大推动作用。

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(二)快递行业的业务模式

1.快递业务构成:主要由基本标准投递服务和增值服务组成

(1)标准投递服务

标准投递服务包括时效性、准确性和安全性三个要求。其中,时效性是指快件投递时间不应超出快递服务组织承诺的服务时限;准确性要求快递服务组织应将快件投递到约定的收件地址和收件人。安全性包括两个方面:

1)快递本身不具有危害性;

2)快递服务组织不应泄露和挪用寄件人、收件人和快递件的相关信息。

按照不同的标准,标准投递业务有不同的分类,如按内件性质可分为信件和物品。从统计角度看,通常是按地域和时间分类。

按地域分类

国内的快递产品主要按地域范围划分,分为同城快递、国内异地快递和国际(含港澳台)快递三类。

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按时效分类

为满足客户对快件时效性的要求,多家快递公司推出了限时送达的服务。快件可因此分为当日达、次晨达、次日递、隔日达等各类时限产品。 国内快递以异地快递业务为主。据国家邮政局统计,2015年,同城、异地和国际快递业务收入分别占全部快递收入的14.5%、54.6%和13.3%;业务量分别占全部快递业务量的26.1%、71.8%和2.1%。从近年数据来看,快递业务结构总体比较稳定,以异地业务为主,异地快递收入占比50%以上,业务量占比70%左右。

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(2)增值服务

除了标准投递业务外,快递企业不断开拓增值服务,主要包括保价、定时配送、退货及换货、代收货款、短信通知服务等。此外,国内许多大型快递企业开始提供第三方物流和供应链服务,为电子商务行业提供仓储、精细加工和配送管理等一站式服务。

2.业务收入:主要来自于标准投递业务与增值服务,二者收入模式存在较大差异。

(1)标准投递业务收益

标准投递业务计费模式需要考虑投递区域、快件重量以及时效性三个因素。

区域:快递企业根据快件始发地与目的地所属区域的不同,采取不同的收费价格,快递价格与投递距离成正比。

重量:国内快递企业通常采取“首重+续重”的计费模式,快递企业规定的最低计费重量为首重(一般为1kg),超出最低计费重量的部分为续重。其中,轻泡货物需要按照体积重量收费,根据市场惯例,体积重量(kg)的计算方法为:长度(cm)x宽度(cm)x高度(cm)÷6000。

时效性:在一定的重量基础上,对于不同时效的产品采用不同的价格,体现“快速高价”的特征。

主导中高端市场的企业定价能力较强。从上表可以看出,主导时效性突出的中高端市场的快递企业(顺丰速运)定价能力相对较强。而低端市场由于进入门槛较低、充斥价格竞争,快递企业(“四通一达”为代表)定价能力相对较弱。尤其是国内以C2C电商快递业务为主的快递企业由于价格竞争、上游议价能力较强等原因,产品定价能力较弱,价格受制于淘宝等电商平台的打压。

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(2)增值服务创造收益

快递企业在收取快件运送费用之外,可以通过提供增值服务创造更多收益,提升公司盈利能力。增值服务建立在高效的网络组织能力、突出的资源整合能力以及质量控制体系等综合实力之上。目前,国内快递公司能够提供的增值服务比较有限,处于逐步积累和提升过程之中。 就国内快递业加盟和直营两种主要运营模式而言,加盟模式由于利益主体多元化,面临服务标准难以统一、资金运营和回收风险较大、赔偿主体不明确等诸多问题,增值服务设施和服务质量提升难度非常大,而直营模式则不存在这些障碍,有助于开展增值服务。

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当前国内快递市场有两种主流经营模式直营和加盟。顺丰和EMS采用了直营的模式,而以“四通一达”为代表的民营快递企业则纷纷采用了加盟制。

直营:指公司总部掌管所有权和经营权,所有成员企业由总部集中领导、统筹规划,实行统一的核算制度,各直营店实行标准化经营管理。快递直营中总部控制所有的快递节点,包括干线运输、枢纽转运中心、支线运输和落地配送,收派件取得的收入、发生的成本,人员福利、车辆购等都纳入总部统一结算。

加盟:总部通过契约方式,在品牌使用、网络间接入、服务标准和市场指导价等方面对加盟商做出要求,加盟商的其他经营活动及自身能力建设均独立自主开展。网点除了向总部缴纳加盟费用、面单费、中转分拨费、入库费和派件费以外,自担成本,自负盈亏,加盟商共用一个企业名称。总部在较少投入的情况下,可实现网点的迅速扩张。

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加盟制下快递企业收入主要来源:“面单费+派送费+中转费”

加盟制下快递企业的揽收和派送环节主要由加盟商承担,各加盟商负责固定区域内的揽收、派送工作,其终端网点及快递员承担“最后一公里”服务,而快递企业主要负责运输中转网络。

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在加盟制模式下,快递企业的主要收入来自“面单费+派送费+中转费”。根据“四通一达”当前收费模式,其中面单费收入:平均每单0.9到1元;派送费(干线运输费):向收件端加盟商收取每单1.5到2元;中转费收入:包括扫描费(约0.5元/单)、称重费(快件重量乘以比例系数,约0.2到1元)等收入。 从收入结算模式上看,加盟商价格战对总部利润基本没有影响,但一般而言,为了市场份额,总部会补贴加盟商参与价格战。

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三、快递行业的供需分析:需求持续旺盛,供给端待提速

(一)需求影响因素分析:与宏观经济、网购市场规模高度相关

1.快递业务量与宏观经济发展高度相关

从理论上分析,宏观经济的好坏直接影响到客户对于快递服务的需求量,当宏观经济环境不断好转的时候,社会经济活动活跃度提升,客户对于快递服务的需求量就会增加;反正,当宏观经济增速下滑,客户消费意愿下降,对快递服务的需求将随着下降。

我们通过2000-2015年的数据进行实证分析,发现国内规模以上快递业务量(Y轴)与GDP数值(X轴)呈现出正相关关系,在对两者做回归分析后,发现快递业务量(Y)与GDP(X)关系为y=2.089x-10.153,R2为0.95,说明国内宏观经济增长是快递业务量增长的主要原因。需要指出的是,由于使用原始数据得到的拟合曲线具有一定的指数性质,所以我们对原始数据取自然底对数后再进行拟合。

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2.快递收入占GDP比重0.4%,仍处于快速增长时期

根据国外快递业发展的趋势,当快递行业收入占GDP介于0.2-0.5%之间时,行业迎来快速发展机会。2015年,我国快递业收入达2780亿元,占GDP比重约为0.41%,仍处于快速增长期。市场分散、同质化竞争激烈是成长期的主要特征。

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3.网络购物的兴起推动快递行业快速发展

2007-2015年,网购市场规模复合增速达71%。近年来我国电子商务尤其是网络购物快速兴起,根据艾瑞咨询数据,我国网络购物市场规模从2007年的520亿元,增长到2015年3.8万亿元,复合增速达71%,网购规模占全社会商品零售总额的比例已超过10%。激增的市场需求使得快递业爆发式增长,快递业60%的业务量来自电商。根据国家邮政局数据,快递业务量规模从2007年的12亿件增长到2015年的207亿件,复合增速达43%,快递业务收入亦从343亿元增长到近2800亿元,复合增速达30%。

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快递业收入规模和网络购物市场交易规模呈现明显的线性正相关关系。根据2007-2015年快递业收入规模与网购市场规模数据进行回归分析,我们发现二者存在高度正相关,快递业收入规模(Y)与网络购物市场规模(X)关系为y=0.063x+270.2,R2为0.995,即网络购物市场每增加100亿元规模将给快递业市场带来6.3亿元的收入。

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4.未来网购市场增长潜力依旧大

2018年快递业收入规模达5000亿元。根据艾瑞咨询数据,预计到2018年,我国网络购物规模将达到约7.8万亿元,2015-2018年仍将保持27%的复合增速,根据前文快递业收入与网购规模的关系模型,预计到2018年快递业收入约5000亿元,2015-2018年复合增速为22%。

网购规模的增长主要来自以下几个方面:

(1)网民规模决定了互联网消费的潜力巨大

我国互联网普及率逐年提高,2015年互联网普及率达50.3%,但与发达国家70%-80%的普及率相比仍有较大提升空间;我国网络购物用户规模人数2015年达4.6亿人,是2010年的近3倍,未来随着移动端渗透率进一步提高(根据阿里研究院数据,51%的网络购物来自移动端),将释放更多的消费购买力,尤其是中西部偏远地区。淘宝数据分析显示,2015年的“双11”活动中,移动端购买渗透率最高的前十大城市均来自中西部地区。

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(2)“快递下乡”成国家战略,乡镇快递市场成新增长点

“快递下乡”自提出后短短两年时间内即上升成为国家战略。2016年初颁布的中央一号文件《中共中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》中,第14条明确提出,实施快递下乡工程;加强农产品流通设施和市场建设;加强商贸流通、供销、邮政等系统物流服务网络和设施建设与衔接,加快完善县、乡、村物流体系。

近两年农村快递市场发展迅猛。2015年全年新增农村地区快递服务营业网点4.5万个,乡镇快递服务营业网点覆盖率由2014年的50%提升至70%;全国农村地区收投快件量超过50亿件,是2014年的2.5倍,占快递总业务量的24%,而国内各大快递企业与电商巨头已经开始积极布局农村市场。

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未来期待配套政策解决配送成本过高问题。尽管快递网络网点覆盖率整体水平达到70%,但是中西部的村镇覆盖率仅在10%-20%,因为中西部乡镇存在人口密度低、单网点覆盖人口少等问题,导致其物流成本相比东部地区高出5-10倍,甚至更多。从未来发展来看,中西部县域有望相继出台对快递入驻的扶持政策,包括政府补贴、减免税收等,“最后一公里”配送亦可通过设立乡镇代理点(同时代理几家快递公司的收派件)的形式,解决量小成本高的问题。

(3)新生代消费者的崛起

未来更加富裕、年轻、乐于网购的新生代消费者将重塑中国消费市场。当下18-35岁的中国消费者正蓄势待发,有望取代出生于上世纪50、60、70年代的消费者成为中国消费市场的主导力量。根据波士顿咨询预测,新生代消费占比将从现在的45%激增至2020年的53%,年轻一代中国消费者比上一代的消费能力更强,网络购物热情更高,网络消费经验更多,消费力将达到上一代消费力增速的两倍。

(4)跨境电商带来的发展机遇

根据艾瑞咨询统计,2015年,我国跨境电商交易规模达4.0万亿元,增长率为29.0%,预计2017年将达到8.0万亿元。2010年-2015年,我国跨境电商交易量年均增速超过35%,而同期我国进出口贸易总额年均增速约为9%,跨境电商将成为我国外贸的新增长点。

一方面,我国正处在消费结构升级的关键阶段,解决了深层问题以后,高端型和享受型消费方兴未艾,从近年跨境电商进口业务快速增长中可见一斑。2015年,我国跨境进口零售电商行业交易规模达到1184.3亿元,较2014年同比增长111.9%,在进口电商中的占比达13.2%,在网购市场的渗透率达到3.1%。另一方面,跨境电商里82%以上都是出口方向,商务部明确要做大做强B2B,跨境电商出口将迎来新的发展阶段。目前,出口业务70%的包裹是通过邮政系统投递,未来包括顺丰、“三通一达”等国内快递企业也开始进军国际快递市场。我们认为跨境电商将成为快递行业增长的新动力。

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(二)供给端分析:网络覆盖广度不够,缺乏全网集散枢纽和航空运力

与国外先进快递运营商比较,当前国内快递企业在运营网络上存在较大的差距:

1.网络广度不够

国际快递巨头快递网络对内(本土市场)早已实现全境覆盖,对外(国际市场)可以覆盖全球大多数国家和地区。国内快递公司对内(大陆市场)仅有中国邮政速递能够实现全境覆盖,其他快递企业尽管近年网点扩张加速,但网络仍广度不够,目前农村整体快递网点覆盖率仅为70%,中西部地区覆盖率更低;对外(国际市场)仍在起步阶段,网络尚未形成。

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2.网络组织方式差距大

国际主流快递公司均以枢纽-辐射式为主、点对点为辅的运作模式来经营网络,这种网络结构能够充分发挥网络的规模效应,从而使总成本降至最低。但是,国内快递企业网络组织尚未形成真正意义上的枢纽-辐射式运作模式,目前主要以区域性集散为主、点对点直达为辅。

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3.国内快递企业航空运力匮乏

航空运力是快递产品时效性的最可靠保障,快递企业拥有自主的航空网络将成为提升速递产品的速度和服务质量的关键因素。国际快递巨头联邦快递和联合包裹成功的关键因素之一就是充足的航空运力,联邦快递和联合包裹自有和融资租赁飞机架数分别为647架(截至2015年5月)和237架(截至2015年底)。根据我国邮政局统计,截至2014年底,国内快递专用货机仅67架,目前只有邮政速递、顺丰速运以及圆通(2015年6月获批)具有航空运力,其他快递公司均没有航空运力。

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(三)成本上升,单价下滑,带来盈利压力

国内快递企业快递业务成本主要包括派送费支出、运输成本、中心操作成本、网点中转费支出以及面单成本。

派送费支出:指向派件加盟商采购派送服务的成本,该项成本一般由快递企业总部向揽件加盟商预收,待快递服务完成后再由总部与下游派件加盟商结算转付。

运输成本:指快递在转运工程中采用的航空、陆运等方式产生的运输费用。

中心操作成本:指快递企业自营枢纽运转中心的人工成本、物料耗用、资产折旧以及场地租金等成本。

网点中转费:指支付给各地加盟商网点的各项中转费用与补贴成本、

面单成本:主要指传统纸质面单的物料成本与印刷成本。

1.不考虑派送费支出,运输成本与中心操作成本是公司主要成本。

以圆通速递为例,2015年,公司派送费支出、运输成本、中心操作成本、网点中转费支出以及面单成本占总成本比例分别为41.9%、29.9%、14.1%、12.2%、2.0%,若不考虑派送费支出,公司主要成本为运输成本(51.4%)、中心操作成本(24.3%)和网点中转费支出(20.9%)。

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从圆通近两年各项成本变化来看: 派送费支出与公司业务量变动趋势基本一致; 运输成本增速低于业务量增速。2015年,公司运输成本增速为37.4%,同比增加16.7个百分点,但仍低于业务量增速(62.9%),主要原因包括两个:一方面是航空燃油与汽运油价的下降,另一方面是业务量增长带来的规模效应使单票运输成本下降。

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2.中心操作成本增涨幅较大。

主要是业务量规模的增加、快递员工薪酬上涨所致,近年随着国内劳动力成本的大幅提升,2015年快递从业人员平均工资约4.6万元/年,较2010年涨幅高达107%。 网点中转费显著提升。主要是由于国内快递服务网络“向下、向西”发展,加盟商终端网点的补贴范围不断扩大。另外,快递企业为提升网点服务质量与客户体验,加大了网点中转费补贴力度。

3.电子面单的推广有效降低面单成本。

2016年3月1日,国家邮政局发布的《快递电子运单》行业标准将正式实施。据估算,目前电子运单在“三通一达”的应用普及率达到50%左右。新的电子快递运单在打印效率与成本节约上具备明显优势,其采用热敏条码打印机打印,每小时最多可打印电子快递单3600张,是原来针式打印机的5倍多;电子运单每张成本约0.09元,用纸量较少;而传统纸质运单,每张成本约0.19元,整体核算,成本节约70%左右。

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4.成本上升,单价下降,快递业务毛利率走低。

从圆通近年毛利率走势看,其快递业务毛利率从2013年的22.16%下降至2015年的13.32%,下滑约9个百分点,下滑主要原始是成本端的上升(网点中转费与人力成本增加)与收入端的下滑。为了支持加盟商业务的发展,各大快递企业对面单费、中转费的收费标准进行了一定幅度下调,电子面单的推广也使得面单收入大幅下降,从而导致快递业务单价下滑。

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5.从全行业看,过去十年,快递单价下降55%。

国内快递单价从2006年的30.03元/件降至2015年的13.40元,下降幅度高达55%,快递单价下滑的原因主要有两点,一方面是快递企业网点的快速扩张带来规模化效应,配送成本降低;另一方面是主要快递企业为加快占据市场份额而采用价格竞争以价换量。从业务结构看,占主导的异地快递单价下降最为明显,主要原因是异地快递中单价较低的电商件占比较大。

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(四)行业竞争格局:国企、民营、外企共同竞争,电商自建物流崛起

1.竞争加剧,行业集中度呈下降趋势

目前,中国快递服务已由原来的EMS占据主要地位的单极结构向多家快递企业参与竞争的多极结构转变,市场参与企业主要有:国有(EMS、民航快递、中铁快运)、外资(DHL、FedEx、UPS、TNT)、民营(顺丰、三通一达、宅急送等)。 从2009年至今,快递行业整体竞争程度不断提高,集中程度呈下降趋势。排名前四位企业的收入份额之和(CR4)从69%下降至51%;排名前八位的收入份额之和(CR8)从84%下降至78%。

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2.“国退民进”,民营快递企业市场份额持续提升

据国家邮政局统计,2015年前三季度,民营快递企业业务量和业务收入同比分别增长53.2%和43.3%,市场份额相应提升至88.3%和79.6%,较2010年分别提升40.3个百分点和42.8个百分点,伴随着民营快递的快速崛起,国有快递企业市场份额相应萎缩,国有快递企业业务量和业务收入市场份额由2010年的38.2%和43.2%下降到2014年的13.4%和14.7%。

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3.从细分领域看,异地、同城、国际快递业务竞争格局略有差异

异地快递:多头竞争

国内异地快递业务主要是指国内城市与城市之间、地区与地区之间的快递业务。区域内的业务与区域间的业务有明显差异,区域内的快递业务可以通过公路或铁路完成,区域间的业务一般需要依赖航空运力。从异地快递业务量来看,民营快递占据80%市场份额,国有快递约占20%,外资快递占比极低。根据国家邮政局公布的国内快递企业业务量排名,2014年申通快递以24亿件业务量排第一,占有17%的市场份额,后面依次是圆通(15%)、中通(10%)、顺丰(8%)、韵达、EMS、百世、京东快递。

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同城快递:竞争充分

同城快递是近年来增长迅速的业务板块,同城快递业务量、业务收入占比从2010年的22.9%、7.2%提高到2015年的26.1%、14.5%。相比较而言,同城快递在快递领域中属于技术含量较低的劳动密集型业务,对交通工具、信息技术、网络运营和管理要求较低,主要取决于调动业务员积极性的管理体制和分配机制,因此成为快递业务中主体最分散、竞争最充分的细分市场,导致价格水平较低,毛利率在10%以下,民营快递企业占有70%以上的市场场份额。

国际快递:外资垄断

国际快递业务是资本、技术、知识密集型业务,企业必须具备较高的管理水平、强大的资金实力、综合的运输能力、遍布全球的投递网络以及先进的信息控制技术,属于快递市场中的高端业务,利润最高(通常国际快递业务的毛利率可以达到20%-30%)。目前,这一细分市场已被四大国际快递巨头垄断,占据我国80%以上的国际快递市场份额,行业集中度比较高。

近年来,由于国内快递公司服务质量与收费标准无法满足电商需求,京东商城、亚马逊、凡客诚品等国内大型B2C电子商务公司自建快递物流体系,确保物流业务的可控性、运营的稳定性、良好的客户体验和品牌形象,部分公司还申请了第三方快递公司牌照,以备对市场开放其配送网络。截至2015年12月31日,京东在全国范围内拥有7大物流中心,在50座城市运营了213个大型仓库,拥有5367个配送站和自提点,覆盖全国2266个以上的区县。京东在135个区县提供当天送达的“211限时达”服务,并在另外951个区县提供次日达的配送服务。

4.电商自建物流整体规模较小,对第三方快递公司冲击不大。

自建物流电商仅为少数大型电商。尽管自建物流能够提升消费者购物体验,确保服务质量,降低单位成本,但其投入成本较大,缺乏资金、技术的中小电商企业进入门槛较高,目前仅有少数大型电商涉足。

自建物流电商企业销售额占比较小。2015年,我国网购市场规模3.8万亿元,主要自建电商企业销售额约5000亿元,占比13%,考虑到京东平台业务占其交易额的43%,实际由电商自建物流支撑的网购交易额占比不到8%。

自建物流难以替代全网络快递企业。自建物流难以做到全网络覆盖,如对四、五线城市的配送,电商企业仍需依赖具备全网络配送能力的第三方快递或区域快递公司。

5.“自建仓储+第三方配送”可能成为未来电商物流趋势。

参照亚马逊的物流配送模式,我们认为自建仓储+第三方配送的模式是国内大型电商长期的发展方向,即大规模的物流投入主要用于专业化、个性化、要求高的仓储和分拨业务,而将资金需求更大、投入产出不明显的配送业务外包给网络覆盖更有优势的快递企业。

来源|扑克投资家
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