圆通18年:提升市场份额和服务亟需“大手术”,今年9月将“终极大考”

[罗戈导读]圆通2018年度实现营业收入274.65亿元,扣非净利润18.38亿元,市场份额提升不明显;2019年至今,开启人事换防的连续剧,从大区到权力中心总部,随着“资本专家”潘水苗总裁的上任,资本市场是否可以重新给予圆通新的期待,同时公司的运营策略和网络架构亟待“手术刀”疗法,公司的臃肿的组织和团队还需要更大的变革和洗牌…

2018年是圆通“二次创业”的开局之年,年初更换的logo更是体现企业融通产业及布局全球的决心。

2018年6月16日,公司称重要股东云锋新创将减持不超过公司总股本的1.98%,在次个交易日,圆通股价直接以跌停收盘。一年来,股价跌跌不休。

2018年12月29日,菜鸟加注圆通,圆通董事局主席喻会蛟表示,圆通将与阿里、菜鸟保持紧密的战略关系。

圆通2019年至今,开启人事换防的连续剧,从大区到权力中心总部,随着“资本专家”潘水苗总裁的上任,资本市场是否可以重新给予圆通新的期待,同时公司的运营策略和网络架构亟待“手术刀”疗法,公司的架构和团队还需要更大的变革和洗牌…5月份,圆通要开19周年网络大会,期望在大会前能看到变革的迹象.....

2019年,圆通最大的考验是9月的最后一周(超20亿股股份解禁,占总股本的70%以上),二级市场是不是能承受,想要顺利的“闯关”就需要圆通接来的5个月时间能不能给出满意的答卷了

期望2019年的圆通能给予股东尤其是中小投资者更好的回报,给予加盟商更多的信心,给予员工更多的关怀,给予用户更好的服务。

2019年初,圆通速递上涨38%,跑赢大盘

截至报告日,圆通速递市值390亿,股价13.77元;

2015年12月,笔者关于圆通的观点

【小敏年终深度一:如果这样做,圆通可坐稳民营快递第一】

关于2019年的策略,喻会蛟早已经明确

“时效和服务是我们的天,市场占有率是我们的命,网络分公司是我们的根,责任和信心是我们的魂!”

即以市场为中心,以“科技引领、时效为本、降本增效、网络赋能、协同共享”为五个重点。全网要进一步统一思想、形成合力,明确目标,紧紧围绕“一个中心、五个重点”上下一心、各负其职、打造圆通新的网络命运共同体

2018年年度营收指标

圆通速递2018年数据显示,2018年度实现营业收入274.65亿元,同比增长37.45%;实现净利润19.04亿元,同比增长31.97%;实现扣非净利润18.38亿元,同比增长34.11%;公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元。

圆通在2018年业务完成量为66.64亿件,市场份额占比13.14%,(2017年市场份额为12.64%;2016年市场份额为14.26%),提升微乎其微;(中通快递2018年市场份额为16.8%)

年度关键指标

  截止报告期末,公司加盟商数量3,604 家,末端网点29,991 个,终端门店超40,000 个;

  自营枢纽转运中心67 个,自营城配中心5 个;

  全网干线运输车辆超5,100 辆,其中自有干线运输车辆1,199 辆;

  公司自有航空机队数量达12架;

截至2018 年底,公司已与17个国家或地区的18 家邮政或快递公司就清关、操作、配送等达成了紧密的战略合作关系,公司国际快递服务网络逐步完善。

关于圆通的2019年计划,笔者认为这四点最最重要

1

在部分重点城市建设共享中心,构建公司与加盟商、加盟商与加盟商之间资源共享的服务平台,有效发挥集约化管理优势,提升管理效能。

2

持续推广、建设共享客服,实现辐射区域及加盟商客户投诉的统一监控、统一维护、统一处理,塑造公司品牌价值,维护良好市场形象;

3

发挥领先的信息系统及专业的人才团队等优势,共享信息系统运维团队,促进快递服务网络科技化、智能化水平全面提升。

4

坚持“共建、共享”的目标,建成一体化、立足于“百年企业”长效的分享、激励机制,与全体员工及全网共享发展成果

近三年关键财务数据

启动新一波股权激励 ,284人受益

圆通再次启动新一波股权激励行动,284名管理人员 技术人员 业务人员等享受激励,共计授予限制性股票为543万股,授予价格仅为6.89元;

股息分红4.2亿

2018年分类财务指标

东北、港澳台、海外业务增速明显。公司大力推进国际化发展战略,不断加大对海外快递服务网络的布局,公司现已基本形成了覆盖中国、欧洲、北美、东南亚等国家和地区的全球物流骨干网络。

管理费用暴增VS营收成本

圆通解释:管理费用大增系合并圆通国际管理费用及职工薪酬增长所致

2018年,服务质量七个月垫底(上市公司有效申诉率排名)

根据国家邮政局发布的快递企业有效申诉率显示,在上市快递公司(顺丰 中通 韵达 圆通 百世 申通)红黑榜中,圆通前半年连续6个月垫底,7-11月份有所改善,12月份重回最后一名。

价格战持续,单票收入走低

拼多多件占比提升及“通达系”快递公司通过进行价格战来抢占市场份额,19年价格战仍将持续,因此优越的成本管控直接关系到公司的吸金能力。对于圆通来说,近年来资本的投入对成本构成了一定的压力。

重要资产新增约37亿,年度产生折旧/摊销约5亿

2018年,下表中各重要资产新增金额约为37亿, 与2017年新增15.05亿相比增幅较快,主要体现在对土地、房屋、机器设备、运输设备的构建上,折旧较去年亦有所上升。

在建工程

23亿募集资金&36.5亿可转债

(一)23亿配套募集资金使用进度

除智慧物流信息一体化平台建设项目外,其余均已完工。

(二)36.5亿可转债上市发行,菜鸟占比5.48%

继2017年85亿非公开终止后,公司发行36.5亿可转债获批,已于 2018 年 12 月 18 日在上海证券交易所挂牌交易,债券简称“圆通转债”

募集资金拟用于以下项目:

2018 年12 月28 日,蛟龙集团通过上海证券交易所大宗交易系统将其所持有的200 万张圆通转债(每张面值100元)转让给浙江菜鸟。

浙江菜鸟执行董事兼总经理万霖为公司董事,公司与浙江菜鸟及其关联企业已在快递物流服务、第三方末端物流服务及香港国际机场高端现代物流中心等方面开展了合作。

理财32亿VS40亿理财

截止报告期末,有23.4亿理财未赎回

与此同时,圆通速递宣布2019年将使用40亿人民币投资理财(期限是12个月内)

2017年研发费用零?2018年投入0.5亿

随着大数据、云计算等现代信息技术加快,本年公司研发费用0.5亿元 (报表列示去年无研发费用)

应收账款居高,支付宝与菜鸟名列前五大

截止报告期末,应收账款余额为14亿,前五大金额为4.5亿,占比30.59%,账款较集中,支付宝及菜鸟位列前五大

年度关键审计事项--商誉减值

在收购过程中产生商誉的15家公司中,除圆通速递(国际)控股有限公司、桐庐安胜运输有限公司、亿源石化(舟山)有限公司(本年新增)外,其余12家均已全额计提商誉减值。截止报告期末,商誉为7.32亿。由于商誉金额重大,且管理层需要做出重大判断,审计师将商誉的减值确定为关键审计事项。

上市的业绩承诺OK

2016年公司重大资产重组过程中,置入资产承诺2016年度、2017年度、2018年度实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润(以下简称“扣非净利润”)

分别不低于110,010万元、133,290万元、155,250万元,2016年度、2017年度及2018年度置入资产实际实现合并报表范围扣非净利润分别为130,901.65万元、136,223.80万元、178,955.08万元,2016年度、2017年度及2018年度均超额完成了业绩承诺,累计业绩承诺完成率111.93%。

 

社会责任--精准扶贫

报告期内,圆通充分发挥网络覆盖优势,秉持“快递 + 电商”的发展理念,积极开展精准助农,通过线上线下双重渠 道助力吉林、陕西、山东、山西、云南、广西等多地农特产品销售,实现“全年无休助农”,为当地农民带来销售收入约 800 万元;同时,公司 2018 年度为贵州、甘肃、吉林等省市部分贫困地区提供多个就业岗位,累计解决约 580 人就业, 并设定完善的薪酬福利和晋升机制。2018 年度,公司公益捐助金额合计达 216.59 万元。

圆通速递局主席喻会蛟

年报语录

公司历来坚持以人为本、重视人才培养、关注员工成长,随着公司的发展壮大,不断完善人才培养体系,提升员工的专业能力及管理能力,激发员工学习提升的积极性,让所有员工拥有自豪感、荣誉感和获得感。2018年,公司不断推进产业创新、科技创新、标准化、国际化,主动融入“一带一路”倡议,积极拓展“一带一路”沿线的跨境寄递需求,全力打造极具性价比的跨境物流全链路产品与服务;同时,公司深化“快递+”发展模式,积极承担社会责任,通过产业扶贫、教育扶贫、就业扶贫及公益捐助等深度参与精准扶贫,助力城市工业品下乡、特色农产品进城,帮助贫困地区老百姓脱贫致富;公司亦精准分析优势资源,积极参与军民融合,为部队提供运输、储存、配送等特色服务保障和解决方案,稳步拓展部队军需特色寄递产品与服务;公司不断发挥人才及专业优势,加大研发投入,科技引领支持智慧发展,亦秉持绿色发展理念,不断探索绿色快递新模式,助力公司及快递行业绿色发展,实现公司可持续、高质量发展。

公司取得的所有成绩,除了依靠公司全体员工的辛勤付出,亦感谢各级党委、各级政府及相关主管部门,为快递行业的快速健康发展创造了良好的环境;

感谢广大消费者及客户,你们的每一票快件,都传递着对公司的信任和支持;

同时要感谢支持公司发展的全体合作伙伴,为公司的发展与进步提供了强有力的支撑。

未来,希望大家一如继往地关心与支持公司发展,我们将不忘“中国人的快递,世界因我们触手可得”的初心,砥砺奋进,用优良业绩回馈各方的关怀和厚爱,为实现圆通梦、行业梦、中国梦而不懈奋斗。

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