12年烧光100亿,估值2000亿的京东物流熬出头了?

[罗戈导读]京东物流终于熬出头了。

四川省凉山州布拖县的阿布洛哈村,是中国最后一个通公路的建制村。8月5日,当地村民且沙次尔收到了人生中的第一单快递,这也标志着中国深度贫困村加入到了网购世界。

配送这单快递的,不再是网点遍布各地中国邮政,而是京东物流。后者是第一个进入阿布洛哈的物流公司,在此之前,它的24小时达配送服务已覆盖90%的行政区县。

京东CFO黄宣德介绍,2019年8月,京东物流跨过了盈亏平衡点,第三季度盈利60亿;到2020年Q1,京东物流外部收入占比超过40%,每单递送成本降到了历史最低。

而据中国物流与采购联合会发布的《2019年度中国民营物流企业50强》显示,京东物流营收超过“三通一达”,仅次于顺丰物流,排名第二。

一切数据都在表明,京东物流的经营步入正轨。为了达到这一境遇,刘强东在这个项目上连亏12年,烧光了100亿。

从立项被高层质疑、中途被剥离主体转移亏损,到被评为“扶不起的阿斗”,京东物流在外界鄙夷的目光中挣扎前行。而今,它稳坐行业TOP3,还被传下半年即将上市,估值或不低于300亿美元(约合人民币2084亿元)……

京东物流终于熬出头了。

力排众议,刘强东10亿美元自建物流

2007年,京东融资不到2000万美元。但当时,刘强东在董事会上提出了一个天方夜谭般的建议,花10亿美元自建物流。

他的逻辑很清楚,淘宝名声大噪,掀起了电商购物热,京东要做大就必须赢得更多用户。

而京东当年收到的投诉里,超过50%是到货慢、货物损坏。另外,市面上没有一家第三方快递能做好代收款业务,但当时人们对电商的信任感还不强,货到付款才是主流。

这个决定引起了很大争议,董事们认为京东拿这些钱打好品类战役要比做物流见效更快。据称,就连马云也不看好京东的“自建物流”。

关键时刻,今日资本徐新站了出来。她告诉刘强东,“别的事都可放权,但对用户的感受一定要坚持”。在此1年前,徐新投给了刘强东1000万美元。

力排众议,京东开始砸钱自建物流,可这个工程远不是10亿美元能做下来的。

到2008年,京东的钱就快花完了。正值金融危机,不知名的京东融资困难,这曾让刘强东一夜白头。当时,他找到一位老同事商量,如果2008年底还不能把B轮融资敲定,京东账面资金只够还完供应商的钱,再给员工发N+3的补偿。

是的,刘强东打算放弃了。

好在这年末,今日资本追投800万美元,并引来雄牛资本1200万美元,以及梁伯韬以个人名义投资的100万美元。2009年1月1日,京东B轮融资的消息传来,京东物流的烧钱历程得以继续。

拿到B轮融资后,刘强东通过猎头找来曾在顺丰快递的张立民担任物流负责人。他向张立民提出一个“211限时达”的设想,即上午11时前提交现货订单当日送达;夜里11时前提交的现货订单第二天上午送达。

据称,张立民只有1个月的时间做准备和调研,中间还隔了一个春节。在华东地区,这个任务的下达实际只用了8天。

“211限时达”的推出,让京东物流一度成为当时最快的配送团队。这一年,京东商城市场份额超过3%,一举成为仅次于淘宝的中国第二大电商平台。

京东推出211限时达服务,截图自JD.com

而在2009-2014年间,刘强东几乎在每一次公开场合上表示,融资70%将用于物流体系建设。据可参考的财报显示,这5年,京东在物流上的投入是1.44亿元、4.77亿元、15.15亿元、30.61亿元、41亿元。

到2015年,京东自营商品当日达和次日达订单占比已超过85%,“211限时达”配送覆盖的区县达1044个。

为此,京东当年物流设施投入高达62.3亿元,较年初增长159%;仓储物流费用高达139.2亿元,同比增长72.5%。

12年烧光100亿,再亏就倒闭了

2016年,整个京东打破了多年的亏损魔咒,终于实现了10亿盈利。但资本市场并不认可,“首个盈利财年”的第二个交易日,京东股价下降近2个百分点。

原来,京东提交给SEC的英文财报原文中显示,2016年Q4公司净亏损为16.7亿元,全年净亏损为34.7亿元。中文版本的盈利,不过是Non-GAAP准则下。

这一年,京东在全国运营256个大型仓库,总面积约560万平方米。京东运营的配送站和自提点达到6906个。当年“双11”,京东在1小时内便完成了全国35个大中城市大件物流的首单配送。

10年磨一剑,京东终于拥有了中国最大的电商物流基础设施和网络。

只是亏损依旧,京东物流在为京东贡献营收的同时,也在拉低母公司的利润。2016年末,刘强东便提出,将京东物流剥离上市主体。

2017年4月,京东物流业务就宣布独立。官方解释“冠冕堂皇”:将已获得认可的物流能力开放给社会,以规模效应追求盈利。

但独立后的京东物流花钱依旧如流水。2017年10月9日京东官方宣布,历时三年的亚洲一号仓库已建成。

在这个无人仓里,智能控制系统能在0.2秒内计算出300多个机器人运行的680亿条可行路径,并做出最佳选择。数据显示,上海无人仓每日包裹量达20万个,实现无人化后,效率是传统仓库的10倍。

但这些漂亮的数据背后,是前三季度亏损4.39亿。

好在,2018年2月,京东物流获中国物流行业最大单笔融资约26亿美元,高瓴、红杉、腾讯、招商局、中国人寿等10家顶级投资机构入局,投后估值约134亿美金。

这年,布局依旧是京东物流的主题,推出供应链、快递、冷链、速运、跨境、云仓六大产品体系,发力面向社会的第三方个人寄递业务,京东物流拿着26亿美元“蒙眼狂奔”

这一年,京东物流已拥有550个大型仓库、总面积约1190万平方米、投入15座大型智能化物流中心“亚洲一号”,完成了对全国区县的覆盖。此外,京东物流仓配一体服务订单中约90%实现了当日达和次日达。

但根据刘强东的内部信表示,京东物流再亏就要倒闭了。2018年,公司全年亏损超过23亿元,扣除内部结算,亏损总额超过28亿元。

如果这么亏下去,京东物流融来的钱只够亏两年。

另一边,京东的老对手阿里通过加码新零售、菜鸟物流见笑甚快。根据2018财年财报显示,天猫在用户量未明显增长的情况下GMV大涨45%。

京东物流已经到了不得不做出改变的时候。

向快递员福利要利润?

对于连续亏损,刘强东将核心原因归咎于外部单量太少,内部成本太高。

他认为,摆在京东物流面前的选择只有两个,要么增加揽收单量和公司外部收入,要么将内部成本(含五险一金和福利待遇)降低到和市场上其他快递公司一样的水平。

这两者在同步进行。

早在独立运营之后,京东就终止了于天天快递、百世快递的合作业务,将POP业务给了京东物流。此外,京东物流更是接入了网易严选,甚至于奔驰达成合作协议。

2018年10月,京东物流集团CEO王振辉表示,京东物流服务客户超过20万,外部收入增长近8倍,占总体收入近40%,其中企业级客户贡献的收入占主流。

此外,王振辉还宣布正式开启个人快递业务,提供上门揽件服务,计划先期覆盖北上广,2019年扩展至30个至50个重点城市,之后推向全国。

外部单量的扩大之际,京东物流的内部成本也开始缩减。

2018年,京东基层配送员达到18万人,为他们缴纳的五险一金、商业保险的总额比市面上主流四五家民营快递公司的总和还要多,平均为每一个配送员的缴纳额是其他民营物流公司配送员的3-6倍。

刘强东在内部信中表示,公司过春节期间还为值班兄弟发放每人3000元的探亲补贴;有的老家房屋因各种天灾人祸毁坏,公司会给大额补助;五年以上的员工,自己甚至包括父母孩子得了大病,公司还全额报销所有医药费……

这些福利每年都要花掉数亿元。

此外,京东为快递员缴存的公积金比例达到12%。而据亿欧物流报道,同行的顺丰、申通韵达等主流快递公司,在北京地区都未曾向底层快递人员缴纳五险一金。

为此,京东物流对配送员的薪酬结构进行了调整,下降5%的公积金缴存比例,取消底薪机制。一时间,号称是配送员兄弟的东哥,开始被外界以“是兄弟,就来砍我”来自嘲。

烈日下的京东快递小哥,图/武汉晚报

当时,有京东物流基层人员表示,公司内部已经一片混乱。要知道,就在此两个月前,京东物流CLO隆雨、CTO张晨和执行副总裁兼CPO蓝烨离职,并且末尾淘汰了10%的副总裁级别高管。

效果是明显的。

2019年8月13日,京东集团Q2财报电话会上对外透露,京东物流目前实现盈亏平衡。

根据京东集团的Q2财报显示,集团以开放物流业务为代表的物流及其他服务收入同比增长98%。这一增速高于集团总收入增速,京东物流对京东集团增长贡献作用明显。

其中物流履约费用创下新地。2016-2018年,京东的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元,在收入中占比分别为7%、7.1%、6.9%。到2019年Q1,这一数字下降至6.7%,2019年Q2更是降至为6.1%。

京东物流迎来坦途。

在底层供应链挖效率

复盘京东物流这些年,其大致经历了三个阶段:

2007-2016年,京东自营,长期投入连续亏损;2017-2018年,独立运营向社会化开放,提升外部单量减少内部成本。

而2018年10月,京东发布全球化战略,共建全球智能供应链基础网络(GSSC),开始释放12年来的基础设施蓄能,向底层供应链要效率。

GSSC涉及的供应链问题太过复杂,最后能做到什么程度,我们不得而知。但供应链上问题的焦点很明显,那便是库存。

在诸多运营指标中,很难找出一个比库存周转率更好的指标来反映供应链的运作水平。

可以说,京东物流解决了库存难题,就相当于完成了大部分GSSC目标。西斯国际执行总监刘宝红在《供应链管理》中提到,库存分为3类:周转库存、安全库存、多余库存。

要想在行业底层提升供应链效率,京东必须在这3类库存上下功夫。

多余库存无法直接减少。处理多余库存的平台,10年前是淘宝、唯品会,现在被认为是拼多多。而从根本上降低多余库存,还需优化行为组织,降低周转库存、精确安全库存。

徐福记全新品牌“呈味空间”,主打保质期不过10天的现烤手工凤梨酥等短保食品。一般而言,其产品流转过程会经过工厂-仓库-消费者的环节,由工厂大批量制作,再分配到全国不同的仓库等待下一步流转。

但这种模式的产品周转周期较长,市场端的信息难以直达工厂,并不适合手工类短保产品。借助京东物流庞大的覆盖网络与仓配一体模式等,徐福记省去了中间仓库的周转,将商品搬运次数降到了1次。

用户只要于当天17:00前在京东下单,呈味空间就会开始制作并打包,京东物流在1~2天内送货上门。

实际上,京东物流是在销售端缩短在途库存周转周期,从而解决周转库存。电商行业知名分析师李成东曾提到,京东商品SKU超过500万,库存周转天数却仅为30天,这应当是京东物流缩短周转周期的结果。

在解决周转库存之前,其实安全库存是电商平台最先在解决的。

每年“双11”,消费者需求的瞬间爆发都会给企业供应链带来压力:备货不足便痛失了市场机遇;备货过多,则势必会占用大量的短期资金,甚至直接转化成滞销库存。

相比之下,雀巢要从容得多。据介绍,它与京东进行了数据共享,包括商品基础信息和销售数据。当双方供应链团队进行历史销售数据清理后,剔除季节及活动的影响,能预测未来至少3个月的滚动基线。

这时,当销售团队给出未来12周促销计划后,他们可计算出了各类活动产生的销售增量。将此与基线预测合并后,销售总量便能预测出来。

获取销量预测后,京东开始抓取雀巢SKU所设置的补货参数,包括备货周期、安全库存、供应商送货时长、采购频率、箱规等,为雀巢提供了未来1~3个月内的补货计划。雀巢则依此计划生产能力,进行原料补给、生产安排、做商品备货计划,以及后续运输到京东仓库入库售卖。

当年“6·18”期间,雀巢订单满足率就从60%提高到了87%,产品有货率也从73%提高到了95%。

这些年,京东物流已和200多家企业合作,为20多万商家提供了类似服务。但要最终建成GSSC,京东物流的路还很漫长。王振辉说,要花5-10年。

但在这期间,京东物流还面对着菜鸟物流、多家实现盈利的上市物流企业,以及市场周期波动。如何在这样的市场中平衡成本、效率和体验,是京东物流最大的挑战。

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