重磅!589亿!营口港集团实现债转股!丨港口圈

[罗戈导读]11月29日晚间,营口港(600317)发布公告表示控股股东营口港集团股权结构发生变更。

营口港集团股权由辽宁东北亚港航发展有限公司(以下简称“港航发展”)100%控股变更为港航发展、各债权银行分别持股45.93%、54.07%。

公告表示,港航发展以及数十家债权银行签署《关于营口港务集团有限公司之债转股增资协议》(以下简称“《增资协议》”),港航发展和各债权银行以货币、相关股权及债权(合计人民币58,929,277,300元)认购营口港集团新增注册资本合计人民币11,000,000,000元。

此次营口港集团增资于2018年11月28日完成工商变更登记。在此次营口港集团增资前,营口港集团注册资本为人民币9,000,000,000元,港航发展持有营口港集团100%股权。具体股权结构如下图所示:

此次增资后,营口港集团注册资本增至人民币20,000,000,000元,港航发展持有营口港集团45.93%的股权,各债权银行合计持有营口港集团54.07%的股权。具体股权结构如下图所示:

此次增资后,营口港集团前十大股东持股情况如下表所示:

在此之前,营口港集团因为无法偿还光大永明计划5.3亿元本息,处于风暴旋涡中。由于后续偿债压力较大,市场看低,营口港股价一路走低,两天市值蒸发18亿元。

但是,根据此前分析,大公国际给予营口港主体评级AA+。从债务期限结构来看,公司未来三年内到期的有息债务占比为68.71%,虽然偿债压力较集中。但是营口港净现金流入达27.84亿元,资金量相对充足。在东北港口整合大势下,营口港并非无力偿还债务,而是后续企业部分贷款面临债转股的可能,网络曝光的文件极有可能是债转股的流转性文件。

此次公告也印证了港口圈上述猜想。目前,营口港负债为70%左右,此次成功实现债转股,一方面将有利于降低整合后的负债水平,以便企业获得新的融资;另一方面,也说明东北港口整合进入深度整合期,债转股触及企业的产权制度,或将有利于推动企业尽早建立新的经营机制。

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