快递行业增速加快 龙头公司强者恒强

[罗戈导读]据国家邮政局数据,中国快递业务量规模已经连续5年位居世界前列,每年新增就业20万人,包裹快递量超过美国、日本、欧洲等发达经济体总和,对全球包裹快递量的增长贡献率超过了50%。

据国家邮政局数据,中国快递业务量规模已经连续5年位居世界前列,每年新增就业20万人,包裹快递量超过美国、日本、欧洲等发达经济体总和,对全球包裹快递量的增长贡献率超过了50%。

此外,据国家邮政局近日发布的《全球快递发展报告》显示,去年全球快递业务量接近1000亿件,同比增长超过20%;全球快递业务收入超过3000亿美元,同比增长超过10%。今年全球快递业务量有望达到1100亿件,我国快递业务量预计占一半以上,同时随着国内快递巨头国际化进程加快,相关标的将会进一步受益。

快递行业保持高速增长

我国快递行业一直保持快速发展,成为商业产业链底层重要的基础设施,跻身我国新经济的代表产业之一。而从商业逻辑来看,快递行业保持告诉增长是受电商繁荣直接驱动的。

回顾过去10年,快递行业尽力三轮电商红利:第一轮以C2C电商快速增长为标志,大量客单价低的淘宝商品快速撬动电商件需求;第二轮电商红利以天猫、京东等B2C电商崛起为标志,电商件持续放量。当前正经历第三轮电商红利,拼多多、社区拼团等社交电商异军突起,而快递行业目前也再一次迎来了行业的红利。

 图:我国电商市场规模高速发展                                 图:我国当前网络购物渗透率

根据国家邮政局最新公布的2019年8月邮政行业运行情况显示,1-8月份,全国快递服务企业业务量累计完成383.1亿件,同比增长26.6%,增速较1-7月的26.2%提升0.4%;业务收入累计完成4621.8亿元,同比增长24.4%,增速较1-7月的24.1%提升0.3%,行业增速有所加快。

8月环比数据小幅上调,一方面相比7月份雷雨、台风天气有所改善,运输效率逐步提升,带来快递销量回暖,另一方面与时令水果等早秋农产品的快递业务增加有关,“拼多多”于8月14日至25日开展的“农货节”活动也进一步带动了本月农产品业务的上行。

整体来看,随着下半年“双十一”、“双十二”等电商促销活动和圣诞节、元旦节等节日的不断临近,快递业务将会再一次做出突破,而相关的头部快递厂商也将会直接获益。

受益标的韵达股份

韵达股份成立于1999年, 为国内快递行业领军企业之一。2016-2018年司营业收入复合增速为37.3%,归母净利润复合增速为51.39%,快递业务量分别为32.14亿件、47.2亿件、69.85亿件,复合增速为47.42%,快件量仅次于中通快递。

2019H1公司实现营业收入155.54亿元,同比增长163.51%;归母净利润12.96亿元,同比增长29.60%; 扣非归母净利润11.87亿元,同比增长27.46%。并且公司8月份快递服务业务收入达到了26.67亿元,同比增长193.72%,完成业务量8.33亿票,同比增长45.12%。单票收入3.20元,同比增长102.53%。

韵达股份日K线

从公司的股价图我们也可以发现,公司从今年年初以来一直保持一个稳步上涨的趋势当中。而在这其中,快递量的上涨是公司股价上涨最大的一个保障。随着下半年各种促销活动的开启,公司的股价或将会再次突破一个新的高度。

顺丰控股

顺丰控股是国内领先的直营快递龙头,公司由总部对各分支机构实施统一经营、统一管理,保障了网络整体运营质量。经过多年潜心经营和前瞻性战略布局,顺丰控股已形成拥有“天网+地网+信息网” 三网合一、可覆盖国内外的综合物流服务网络。

2019H1公司实现营收500.7亿元,同比+17.7%,实现归母净利润31.0亿元,同比+40.4%,扣非后归母净利润23.3亿元,同比+11.5%。并且8月顺丰快递服务及供应链业务合计营收再度突破90亿元,达到91.78亿元,同比增长28.49%,其中,快递业务件量达到4.01亿票,同比增加32.78%,今年以来首次超过行业均值。

顺丰控股日K线

从公司的股价图可以发现,公司在5月份推出新业务之后公司就止跌开始回升,并且不断的突破新高。随着下半年整体市场的回暖,快递业务量将会迎来一个高潮,公司的股价也或将会再度拉升。

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